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新纪元期货夜盘点评:中美签署第一阶段协议,利于风险偏好回升
发布时间:2020-01-16 09:36:59

1月15日周三夜盘,标普500指数涨0.19%;欧洲Stoxx50指数跌0.26%;美元指数跌0.17%;WTI原油跌0.07%;Brent原油跌0.26%;伦铜跌0.13%;黄金涨0.62%。美豆跌1.27%;美豆粕跌0.60%;美豆油跌2.17%;美糖涨1.40%;美棉跌1.74%;CRB指数跌0.50%,BDI指数涨0.66%。离岸人民币CNH贬0.03%报6.8910;焦炭涨0.24%,螺纹钢涨0.31%,铁矿石涨0.23%,国内原油跌0.75%。

宏观观点
当地时间1月15日上午,中美第一阶段经贸协议签署仪式在美国白宫举行,国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国总统共同签署协议文本并致辞。刘鹤在中美第一阶段经贸协议签署仪式上致辞时说,达成第一阶段经贸协议,有利于中国,有利于美国,有利于全世界,中国开放的大门必将越开越大。受此消息提振,周三美股普遍上涨,三大股指盘中再创历史新高。美元指数承压下跌,国际黄金趁机反弹,收复1550美元/盎司关口。美联储2020年票委、明尼阿波联储主席卡什卡利讲话表示,美国经济总体表现良好,就业市场强劲,美联储降息一定程度降低了经济衰退的风险。美联储公布的经济状况褐皮书显示,美国经济在2019年最后六周温和扩张,物价温和增长,关税成本的影响有所传递。劳动力市场紧张,但制造业领域出现裁员的报告。美国CPI连续两个月高于2%的目标,进一步降低了市场对美联储降息的预期,美国联邦基金利率期货显示,美联储1月维持利率不变的概率为85.1%,加息25个基点的概率为14.9%。

国外方面,今晚将公布美国12月进口物价指数及零售销售月率,美联储理事鲍曼将在一场活动中就“楼市前景”发表演说,需保持密切关注。美国众议院议长佩洛西签署了针对特朗普的弹劾文件,并提交至参议院。美国参议院多数党(共和党)领袖麦康奈尔表示,将在周四午间接收弹劾经理人的弹劾条款,下周二开始对特朗普的弹劾审判。美国国家经济顾问库德洛表示,对美墨加协定的投票将在周四举行,减税计划正在向参议院进行咨询。短期来看,中美第一阶段贸易协议正式签署,美墨加协定的投票即将开始,市场对协议通过持乐观态度,但针对美国总统的弹劾议案已提交至参议院,避险情绪或仍有反复,黄金短期维持震荡的可能性较大。长期来看,国际贸易形势严峻,特朗普财政刺激效应正在减弱,美国经济周期性放缓的趋势没有改变,2019年美联储连续三次降息,并于10月开始扩表,未来将给市场提供充足的美元流动性,美元指数趋于下行的可能性较大,黄金中期上涨的逻辑仍在。


商品要闻
要闻1:中美第一阶段贸易协议正式签署,风险情绪继续回升,美国三大股指再创历史新高。美国众议院议长佩洛西签署了针对特朗普的弹劾文件,并提交至参议院,下周将进行弹劾审判,避险情绪或仍有反复,贵金属黄金、白银维持震荡的可能性较大。

要闻2:原油(WTI)小跌0.22%,因贸易协议释放需求增量预计有限和EIA成品油库存大增,以及美国产量再刷新高提升供应过剩忧虑。不过美元走弱和美股上涨为油价提供支撑,技术面短期有止跌反弹迹象。EIA报告显示,上周美国原油库存减少254.9万桶至4.285亿桶,预估减少34.3万桶。汽油库存增加667.8万桶,连续10周录得增长。EIA报告称,上周美国国内原油产量增加10万桶至创纪录的1300万桶/日。炼厂产能利用率下降0.8%至92.2%。OPEC月报预计,2020年美国原油产量增98万桶至1318万桶/日。12月OPEC原油产出减少16.1万桶至2944万桶/日,沙特减少11.1万桶至976.2万桶/日。OPEC上调2020年全球原油需求增速预期至122万桶/日,OECD原油库存11月降880万桶至29.20亿桶。

要闻3:伦敦基本金属多数收涨,LME期铜收平报6302美元/吨,LME期锌涨0.76%报2391.5美元/吨,LME期镍涨3.39%报14340美元/吨,LME期铝跌0.5%报1800美元/吨,LME期锡涨0.4%报17500美元/吨,LME期铅涨2.87%报2004美元/吨。昨夜内外盘铜价上行,主要受到中美经贸协议签署利好带动,而美国12月核心PPI年率不及预期,美元指数继续回落,也对铜价上涨产生推动作用。目前尽管中美第一阶段经贸协议签署,但贸易担忧将继续存在,因为我们不会看到关税的全面取消,加之市场对美伊的战局以及全球的经济需求仍有忧虑,宏观方面暂无更多利好支撑铜价继续冲高。目前沪铜收阳,下方受多根均线支撑,预计今日将维持震荡。

要闻4:美国当地时间15日上午,带有详细购买金额的中美第一阶段贸易协定公布,这有助于化解两个世界最大经济体间长达18个月的贸易冲突,市场买预期卖实事,且更多关注不确定性的细节,引致芝加哥大豆承压950后转跌13.5美分,报收928.75美分/蒲式耳;3月豆粕收跌1.9美元,报收300.1美元/短吨;3月豆油收跌0.77美分,报收33.30美分/磅。NOPA周三公布数据显示,美国12月大豆压榨量高于市场预估,较前一个月低于预期的水平增长6%,为有记录以来的第二高水平。NOPA称,12月未美国豆油库存豆油库存亦超过预期,从11月底的14.48亿镑飙升逾21%,至17.57亿镑,为八个月来最高水平。棕榈油和豆油转入空头市场风险在持续加深。

要闻5:螺纹钢季节性淡季的被动累库占比增加,春节前夕现货交投趋于清淡,价格维持3750一线相对平稳,期价短线受铁矿石的扰动,在上升趋势线上震荡反复,短线涨跌难辨。澳大利亚飓风季来临、出货量减少,国内港口库存回落,铁矿供给端出现收紧担忧,铁矿期现货均稍显抗跌,但供给炒作的可持续性存疑,同时钢厂对铁矿的补库可能结束,警惕调整风险,参考660一线波段博弈。焦炭第四轮提涨的博弈尚未获得回应,钢厂补库需求有所回落,但成本端有焦煤偏强的支撑,焦炭期价技术调整,空间或相对有限。冬季以及春节前夕,焦企冬储补库较为积极,天气因素影响煤炭发货运输,优质焦煤结构性供需偏紧,现货维持偏强,焦煤05合约依托1200点一线维持偏多思路。

总结:带有详细购买金额的中美第一阶段贸易协定公布,这有助于化解两个世界最大经济体间长达18个月的贸易冲突,市场买预期卖实事,引发短暂的市场动荡,长期利于风险偏好回升。春节长假前仅余数个交易日,人心思节不恋市,交投周期宜短,忌追涨杀跌。
 
新纪元期货夜盘点评:中美签署第一阶段协议,利于风险偏好回升